英格兰国债体制

Timeline

1. 1692–1693西敏议会与财政署 · 西敏为续对法战争，议会通过后来所称的《百万法案》，允许以每份100英镑认购唐提份额或改选14%终身年金，利息由指定消费税基金支付。目标100万英镑未足额，约37.7万英镑入账，部分认购人转为年金。这是英格兰首次大规模长期基金化借款，本金原则上不再偿还。
2. 1694–1695伦敦金融城 · 伦敦蒙塔古等人以另一组贷款促成英格兰银行：认购约120万英镑贷予政府，利息约8%，由特定关税担保，银行券成为可流通的债权凭证。国债从此不只是财政署名册上的年金，而有了常设经理机构与二级市场，伦敦商人与辉格党联盟掌握了战争融资的枢纽。
3. 1696–1702伦敦 · 伦敦基金化债务扩张带来通胀压力，1696年改铸与信用紧张一度危及银行券与公债价格。英格兰经济基本面与军需订单支撑了市场，战争开支继续推高余额。据权威综述，1688–1702年间英格兰积欠债务超过1400万英镑，长期国债成为常态而非权宜。
4. 1702伦敦 · 伦敦威廉三世去世时，有担保、可交易、由议会岁入支付利息的国债已成英格兰国家能力的一部分。18世纪南海公司等曾参与债务转换，19–20世纪工具从年金转向统一公债与现代金边债券。体制本身未中断，只是经理机构与品种不断改写。