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大明宝钞发行与通胀

Type Event Region 中国 Time 1371–1380

明洪武八年（1375年）正式发行统一纸币「大明宝钞」，规定与铜钱并行、禁止民间以金银交易。为筹措北伐军饷与官员俸禄，朝廷大量印钞却未能有效控制发行量，至1370年代末宝钞贬值严重、物价飞涨，成为明代财政史上纸币通胀的典型案例。

Timeline

  1. 1371–1374南京 · 明朝明初沿袭元制发行「大明通行宝钞」，但铜钱供应不足、元钞贬值遗留影响仍在。洪武年间北伐与大规模屯田、筑城耗费巨大，朝廷亟需统一纸币制度以支撑财政支出。
  2. 1375宝钞提举司（南京） · 明朝1375年明廷颁行「大明宝钞」，定面额一贯至五百文，规定宝钞与铜钱并行、民间禁用以金银交易。宝钞提举司负责印制发行，宝钞成为明代法定主币。
  3. 1376–1380明朝各行省 · 中国北伐军饷、官员俸禄与赈济支出推动宝钞大量增发，回笼机制薄弱。至洪武末年市面宝钞已大幅贬值，一贯宝钞兑铜钱仅数百文，米价等生活必需品价格上涨，民间私藏金银、以物易物现象普遍。

Sources